數(shù)看世界丨從外資工程機械企業(yè)2023年財報看全球區(qū)域發(fā)展情況與預(yù)期

近日，卡特彼勒、小松、沃爾沃建筑設(shè)備、日立建機等外資工程機械上市公司陸續(xù)公布2023年財報。從數(shù)據(jù)看，多個品牌營收和利潤均有兩位數(shù)的增長，其中凱斯工程機械、吉尼、日立建機、卡特彼勒等企業(yè)年利潤增幅超過50%。

大部分外資企業(yè)營收利潤迎來雙增長，然而從各企業(yè)全球不同區(qū)域的銷售情況以及對未來的預(yù)期來看，2024年市場整體形勢不容樂觀。而且，即使是同一區(qū)域，對于不同機械來說景氣完全不同，例如山特維克基礎(chǔ)設(shè)施在亞洲市場面臨疲軟，但其礦山機械在亞洲的中國市場同比增長強勁。

表1：部分外資工程機械企業(yè)2023年業(yè)績情況

依托品牌價格優(yōu)勢與全球化布局，絕大部分外資工程機械企業(yè)在2023年業(yè)績表現(xiàn)中呈現(xiàn)向好局勢。

01

從財報看企業(yè)增長主要原因

從企業(yè)自身闡述的業(yè)績增長原因來看，售價上漲、服務(wù)收入增長以及外匯匯率等因素是大部分企業(yè)增長的主要原因。

卡特彼勒

2023年全年銷售和收入為671億美元，較2022年的594億美元增長13%。該增長反映了價格上漲和銷量增長，由終端用戶設(shè)備銷量增加所推動，部分被代理商庫存變化的影響所抵消。

小松

財報顯示，銷售和利潤的雙增長，主要得益于售價的提高和外匯匯率的積極影響

2023年4-12月，小松工程機械、采礦和公用事業(yè)設(shè)備銷售額同比增長10.8%，小松表示銷售額的增長部分歸因于零部件銷售和服務(wù)收入的增加，同時反映了以采礦設(shè)備為中心的高機器利用率、全球大多數(shù)地區(qū)的售價提高以及日元貶值

小松營業(yè)利潤較上年同期增長30.8%，主要系全球大部分地區(qū)的銷售價格提高以及日元貶值對利潤的增長起到了支撐作用，抵消了固定成本和原材料價格上漲的不利影響。

沃爾沃

沃爾沃建筑設(shè)備表示，受全球許多地區(qū)市場需求疲軟，第四季度銷售額有所下降，但2023年全年實現(xiàn)凈銷售額小幅增長。同時，全球工程機械設(shè)備的銷量增速正在放緩，沃爾沃建筑設(shè)備的服務(wù)銷售額逆勢增長，行業(yè)在設(shè)備銷售與服務(wù)之間的關(guān)聯(lián)度在逐步增強

此外，沃爾沃建筑設(shè)備在2023年第四季度，以較好的品牌價格和產(chǎn)品組合對沖了低銷量和高研發(fā)費用帶來的影響。

日立建機

得益于上一財年公司在美洲的全面自主開發(fā)持續(xù)強勁擴張，不僅實現(xiàn)了建筑和采礦業(yè)的新機械銷售，而且以零部件和服務(wù)為中心的價值鏈業(yè)務(wù)也表現(xiàn)良好，使得收益同比大幅增長。以上結(jié)果再加上外匯匯率和其他因素的影響，使得2023財年收入大幅增長。

凱斯紐荷蘭工業(yè)集團

凱斯紐荷蘭工業(yè)集團建筑和工程機械部門的2023年銷售額同比增長10%，達到39億美元。集團首席執(zhí)行官Scott Wine表示，這得益于經(jīng)銷商的出色表現(xiàn)以及公司內(nèi)部的產(chǎn)品創(chuàng)新和成本效率提升，同時，第四季度北美的設(shè)備價格較為可觀，銷量也有所改善。

特雷克斯 AWP

特雷克斯 AWP 2023年全年銷售額同比增長17.6%，第四季度同比略有下降。特雷克斯認為這一增長是由于價格上漲以及成本削減舉措推動的，而墨西哥蒙特雷新吉尼工廠的擴建所產(chǎn)生的成本部分抵消了這一增長。

安百拓

利潤率受到匯率的積極影響。

歐歷勝

在上半年增長的推動下，全球高空作業(yè)平臺市場達到了歷史最高水平。鑒于此，受銷量強勁增長和價格上漲積極影響的推動，歐歷勝公布的合并年銷售額為7.67億歐元，同比增長28%。

02

從財報看區(qū)域市場景氣及發(fā)展預(yù)期

從區(qū)域劃分來看，5家企業(yè)在北美以及歐洲地區(qū)均披露業(yè)績保持正向增長，但在亞太、拉美地區(qū)的業(yè)務(wù)上，不同企業(yè)呈現(xiàn)不同的增減變化。而對未來的預(yù)期中，卡特彼勒、小松等企業(yè)均將售后業(yè)務(wù)作為增長點，日立建機、安百拓等企業(yè)則更看好礦山機械市場

表2：外資工程機械企業(yè)2023年分區(qū)域業(yè)績變化情況

卡特彼勒

分地區(qū)來看，北美地區(qū)仍然是卡特彼勒最大的市場，同比增長也較快，占比上升后超過一半；歐洲、中東和非洲市場，以及亞太市場分列第二和第三大市場，占比在兩成左右；拉美市場占比一成，也是2023年，卡特彼勒唯一下跌的市場區(qū)域

展望來年，卡特彼勒CFO邦菲爾德表示，卡特彼勒預(yù)計 2024 年的銷售額和收入將與 2023 年大致相似。我們預(yù)計服務(wù)業(yè)將迎來又一個增長年，我們繼續(xù)將目標定為到 2026 年達到 280 億美元。我們預(yù)計今年年底經(jīng)銷商的機器庫存不會發(fā)生重大變化

卡特彼勒董事長兼首席執(zhí)行官 Jim Umpleby 報告稱，北美地區(qū)經(jīng)歷了“非常強勁”的一年，預(yù)計今年繼續(xù)無視高利率和通脹率保持健康。“由于政府相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，我們預(yù)計非住宅建筑將保持類似的需求水平。住宅建設(shè)預(yù)計將相對于歷史水平保持健康”。

小松

按地區(qū)劃分，在小松傳統(tǒng)市場（日本、北美、歐洲）需求依然強勁；新興市場中，以獨聯(lián)體地區(qū)銷售額增速降幅最大，同比下降50%，亞洲和中國出現(xiàn)不同程度下降。

小松將在 2024 財年擴大其工程機械售后業(yè)務(wù)。除了擴大維修等延保內(nèi)容外，該公司還將擴大負責發(fā)動機和變速箱周邊零部件再制造的認證海外基地數(shù)量。該業(yè)務(wù)以零部件銷售和維修為主，不易受到新車銷售或經(jīng)濟走勢的影響，預(yù)計將產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤。由于全球工程機械需求似乎正在下降，該公司旨在通過強化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來穩(wěn)定盈利

沃爾沃建筑機械

分區(qū)域看，2023年沃爾沃建筑設(shè)備在歐洲、北美、非洲和大洋洲的銷售額穩(wěn)定但疲軟，而亞洲和南美市場受經(jīng)濟活動放緩因素，銷售額下降幅度最大。

沃爾沃建筑設(shè)備預(yù)計2024年歐洲工程機械市場銷量同比下降10%-20%，較此前預(yù)期有所下調(diào)；北美市場銷量同比降幅不超過10%；南美市場銷量同比增幅不超過10%；亞洲市場（不含中國）銷量同比下降5%-15%；而中國市場銷量同比降幅不超過10%。

沃爾沃建筑設(shè)備全球總裁Melker Jernberg表示：2024年全球工程機械行業(yè)將面臨相對低迷的市場環(huán)境，但沃爾沃建筑設(shè)備將在業(yè)績表現(xiàn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上，展現(xiàn)出不同以往的能力。

日立建機

日立建機表示，本財年第一季度至第三季度，北美和日本對液壓挖掘機的需求仍然強勁，但亞洲、西歐和其他地區(qū)有放緩的跡象，僅次于市場狀況低迷的中國。

就礦山設(shè)備而言，隨著中小型礦山投資意愿下降，小型礦用挖掘機的需求將有所下降，但受益于全球基礎(chǔ)設(shè)施投資增長和全球礦產(chǎn)資源價格高企等有利因素推動，超大型礦山設(shè)備的市場需求將繼續(xù)保持高水平。如上所述，日立建機預(yù)計全球市場環(huán)境總體向好，特別是礦山設(shè)備市場。通過重點關(guān)注美洲地區(qū)、礦山設(shè)備和價值鏈業(yè)務(wù)的增長，日立建機將保持穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)。

安百拓

短期內(nèi)，我們預(yù)計采礦設(shè)備的潛在需求和售后服務(wù)將保持高水平。預(yù)計建筑業(yè)客戶需求將保持疲軟狀態(tài)。

凱斯紐荷蘭

集團首席執(zhí)行官Scott Wine認為，當前工程機械行業(yè)全球各主要市場的需求均有不同幅度的下降，市場形勢不佳。2023年第四季度，全球工程機械行業(yè)的大型和小型機械子部門的銷量同比分別下降了12%和2%，他預(yù)測2024年市場需求將維持這一下降趨勢，約降低10%

高利率將使北美和歐洲的住宅和商業(yè)建筑市場需求增長放緩，但部分會被美國的基礎(chǔ)設(shè)施支出所抵消。在南美，繼2023年市場下降后，工程機械市場需求預(yù)計將保持平穩(wěn)。

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