挖掘機(jī)內(nèi)銷四連漲 市場全面復(fù)蘇有希望

連續(xù)4個月正增長，挖掘機(jī)國內(nèi)市場正在逐步走出下行周期陰影，加快復(fù)蘇節(jié)奏。

近日，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，6月共銷售各類挖掘機(jī)16603臺，同比增長5.31%，其中國內(nèi)7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比下降7.51%。至此，挖掘機(jī)市場上半年成績單出爐：今年1-6月，共銷售挖掘機(jī)103213臺，同比下降5.15%；其中國內(nèi)53407臺，同比增長4.66%；出口49806臺，同比下降13.8%。

作為工程機(jī)械行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)和經(jīng)濟(jì)的晴雨表，挖掘機(jī)廣泛應(yīng)用于水利、電力和道路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及房地產(chǎn)開發(fā)、礦山開采等領(lǐng)域，其銷量數(shù)據(jù)最能反映需求的變化，以及行業(yè)的走向。從挖掘機(jī)國內(nèi)銷量變化來看，國內(nèi)挖掘機(jī)市場正逐漸走向復(fù)蘇。

▲挖掘機(jī)在洞庭湖大堤決口進(jìn)行封堵施工

01

內(nèi)需逐步改善 ，

工程機(jī)械回暖跡象明顯

具體來看，上半年除2月份有所下降以外，其余5個月挖掘機(jī)國內(nèi)市場均實(shí)現(xiàn)正增長。從3月同比增長9.27%，4月同比增長13.3%，5月29.2%的增長，再到6月同比增長25.6%，挖掘機(jī)內(nèi)銷連續(xù)正增長。在大規(guī)模設(shè)備更新+行業(yè)自身更新雙重周期共振下，2024年將為國內(nèi)挖掘機(jī)市場筑底之年，未來行業(yè)有望周期上行。

自今年3月國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》以來，隨著各地大規(guī)模設(shè)備更新政策實(shí)施細(xì)節(jié)頒布及實(shí)施，不僅加快老舊工程機(jī)械存量設(shè)備出清速度，也刺激了部分新機(jī)更新市場需求。另一方面，從機(jī)械行業(yè)自身周期發(fā)展來看，2015年為挖掘機(jī)上輪周期底點(diǎn)，按8-10年為更新周期測算，預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)更新需求有望觸底，未來有望周期上行。

另外，開工端也在回暖。據(jù)央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)，5月全國工程機(jī)械開工率為56.94%，安徽、浙江、北京、湖北、江西、河北等六省市開工率均超70%。設(shè)備分類中，吊裝設(shè)備和挖掘設(shè)備開工率依舊領(lǐng)先，挖掘設(shè)備更是連續(xù)6個月持續(xù)走高。

與此同時(shí)，作為反映工程機(jī)械板塊景氣度的重要指標(biāo)小松開機(jī)時(shí)數(shù)在5月份實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正。根據(jù)小松官網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月國內(nèi)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)101.1小時(shí)，同比增長1.0%，環(huán)比增長4.7%，是今年除1月以來的首次轉(zhuǎn)正。除小松以外，國內(nèi)工程機(jī)械龍頭企業(yè)如三一重工、徐工機(jī)械等企業(yè)的開機(jī)時(shí)長也可以作為板塊的晴雨表。2024年5月徐工開工小時(shí)數(shù)為99.3，同比增長1.4%，同樣印證下游需求轉(zhuǎn)好。

整體而言，隨著各地推動設(shè)備更新、房地產(chǎn)利好政策和各省市基建計(jì)劃的陸續(xù)落地，設(shè)備更新周期啟動、內(nèi)需持續(xù)改善，挖掘機(jī)市場將逐步走向復(fù)蘇。

02

下半年國內(nèi)外市場看好

各種跡象表明，下半年國內(nèi)外市場均有望持續(xù)向好。

國內(nèi)市場方面：以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械行業(yè)再次進(jìn)入設(shè)備更新周期，下半年率先進(jìn)入更新周期的小型挖掘機(jī)將繼續(xù)拉動挖掘機(jī)整體銷量繼續(xù)反彈。同時(shí)，在各地大規(guī)模設(shè)備更新政策落地推動下，近百萬臺的國二以下及十年以上的老舊挖機(jī)將逐步被淘汰。

另外，多地近日公布三季度地方政府專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃。從新增專項(xiàng)債募集資金用途來看，基建領(lǐng)域仍是主要發(fā)力點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，1-6月發(fā)行的用于項(xiàng)目建設(shè)的新增專項(xiàng)債中，投向基建領(lǐng)域的占比68.4%，雖然比1—5月回落2.4個百分點(diǎn)，但比去年全年高5.3個百分點(diǎn)，繼續(xù)保持較高水平。除了政府專項(xiàng)債，超長期國債、增發(fā)國債等資金也在加快落地使用，為基建投資提供支撐。

海外市場方面：受海外產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和2023年高基數(shù)的影響，短期內(nèi)挖掘機(jī)外銷面臨一定壓力。然而，隨著國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)加速出海，特別是在北美、歐洲等高端市場的布局，下半年挖掘機(jī)出口有望實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為222.92億美元，同比增長2.06%，其中出口額211.93億美元，同比增長2.13%。這表明我國工程機(jī)械產(chǎn)品在國際市場上的競爭力正在不斷提升。

“海外工程機(jī)械市場容量為國內(nèi)三倍，當(dāng)前頭部企業(yè)海外市場份額5%左右，而海外龍頭卡特彼勒份額超15%，國產(chǎn)龍頭仍有翻倍以上空間?！睎|吳證券發(fā)布的工程機(jī)械行業(yè)報(bào)告指出。

短中期來看，全球范圍內(nèi)“一帶一路”共建國家工程機(jī)械需求較旺盛，市場空間大；長期來看，歐美工程機(jī)械市場發(fā)展成熟、盈利空間大，同時(shí)也具備一定的文化差異和銷售渠道壁壘，對主機(jī)廠渠道建設(shè)和售后包括當(dāng)?shù)乇就粱季志岢鲚^高的要求，不過一旦取得突破將帶來可觀的銷量和利潤增長。

03

仍然存在困難和風(fēng)險(xiǎn)

整體來看，挖掘機(jī)國內(nèi)外市場將繼續(xù)向好。然而，工程機(jī)械行業(yè)當(dāng)前仍面臨一些困難和風(fēng)險(xiǎn)，或許會對挖掘機(jī)及整個工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇產(chǎn)生影響。具體包括以下幾個方面：

一是政策執(zhí)行與市場反應(yīng)。盡管政府出臺了大規(guī)模設(shè)備更新和淘汰舊設(shè)備的政策，但工程機(jī)械行業(yè)由于缺乏嚴(yán)格監(jiān)管，政策的執(zhí)行和落實(shí)尚不明顯。代理商和主機(jī)廠商對政策的態(tài)度較為中性甚至偏悲觀，這將影響政策的實(shí)際效果。

二是國內(nèi)市場的債務(wù)問題 。國務(wù)院政策對12個高債務(wù)省市的新開工項(xiàng)目有所限制，導(dǎo)致這些地區(qū)的開工率出現(xiàn)小幅下滑。這些地區(qū)占國內(nèi)銷量的比例較大，開工率的下降將直接影響工程機(jī)械的銷售。

三是海外銷售不及預(yù)期 。當(dāng)前中國工程機(jī)械出海在東南亞市場份額已經(jīng)達(dá)到一定瓶頸，而歐美高端市場仍未取得顯著突破。此外，2022年至2023年的高出口值有部分未流通至最終用戶手中，而是停留在代理商和渠道商手中，這將對未來的出口數(shù)據(jù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

中國挖掘機(jī)市場正處于一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。面臨復(fù)雜的市場環(huán)境和多重挑戰(zhàn)，挖掘機(jī)企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，提升產(chǎn)品競爭力，優(yōu)化市場策略，以應(yīng)對不斷變化的市場需求和挑戰(zhàn)。行業(yè)的未來發(fā)展將依賴于企業(yè)如何利用機(jī)遇，同時(shí)有效應(yīng)對挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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