機遇與挑戰(zhàn)并存，后市鋼價或仍有階段性反彈可能

2025年03月30日 15:37 我的鋼鐵網(wǎng) 責編：戚金榮作者：我的鋼鐵網(wǎng)

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自春節(jié)后開市以來，整體鋼材市場價格可以說是平穩(wěn)開局，市場價格并未像往年出現(xiàn)較大波動?？v觀全局，目前宏觀敘事能力不足，同時市場對于鋼材需求恢復情況展開博弈，但從另外一角度來看，總體鋼材社會庫存仍在逐步去化，基本面尚未現(xiàn)明顯壓力，市場氛圍可以說是相對良性，在此種情況下，筆者認為目前鋼材市場挑戰(zhàn)與機遇并存，后市鋼材價格如何運行，筆者將從以下幾點簡要分析。

一、鐵礦供需雙強短期內(nèi)對于成材存在較強支撐

如圖所示，我網(wǎng)對47港口庫存進行調(diào)研，本期47港口鐵礦庫存周環(huán)比小幅增加，且?guī)齑嫠教幱谙鄬Ω呶?。從需求端看，鐵水產(chǎn)量亦呈現(xiàn)增勢，截止發(fā)稿，全國247家樣本鋼廠的日均鐵水產(chǎn)量為237.28萬噸，環(huán)比上周增加1.02萬噸，鋼廠仍處于增產(chǎn)階段。數(shù)據(jù)表明，鐵水產(chǎn)量自2025年2月底以來持續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢，且增速顯著加快，而當前鐵水產(chǎn)量處于加速復蘇通道，全國鐵水日均產(chǎn)量同比增幅顯著，且鋼廠盈利率與高爐開工率同步改善。短期內(nèi)，需求回暖與利潤修復仍是核心驅(qū)動，而隨著成材端社會庫存逐步去化，預計短期內(nèi)鐵水產(chǎn)量或維持增勢，但整體產(chǎn)量增幅或有所放緩。

鐵礦：進口：庫存：47個港口（周）

247家鋼鐵企業(yè)：鐵水：日均產(chǎn)量：中國（周）

二、五大品種社庫繼續(xù)去化需求端緩慢恢復

從三月份開始，鋼材社會庫存逐步呈現(xiàn)去化，庫存拐點已至，成材消費邊際好轉(zhuǎn)。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周五大品種鋼材社會庫存總量為1253.65萬噸，周環(huán)比降35.63萬噸，去庫斜率雖然較低，但反映出需求端亦有所恢復，利好成材。

三、制造業(yè)及建筑業(yè)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可

近日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，1-2月份，汽車制造業(yè)營業(yè)收入14808.4億元，同比增長8.3%；營業(yè)成本12976.7億元，同比增長8.8%；利潤總額619.6億元，同比增長11.7%。目前汽車行業(yè)表現(xiàn)稍好，接單情況不錯的格局下，新能源車型訂單依舊保持較高速增長在以舊換新及國補大背景下，內(nèi)銷需求得到有效提振，因此內(nèi)銷需求或有效性提振。從調(diào)研的家電行業(yè)數(shù)據(jù)來看，當前制冷配件類的訂單向好，空調(diào)排產(chǎn)內(nèi)銷、出口均保持穩(wěn)步增長的態(tài)勢，企業(yè)成品訂單較前期有所增量，下游企業(yè)逢低采購原料補庫，企業(yè)采購意愿維持向好，制造業(yè)表現(xiàn)仍較為可觀。

建筑用鋼方面，近期螺紋鋼表觀需求小幅增加，雖回升速度有所放緩，但整體受限因素或因氣溫偏低因素等影響，因北方部分市場仍現(xiàn)雨雪天氣，在一定程度上使得建筑用鋼量受限。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，施工環(huán)境逐步亦將逐步轉(zhuǎn)暖，鋼材需求仍有進一步回升空間。

螺紋鋼：<a target='_blank' style=

螺紋鋼：消費量：中國（周）

四、柳暗花明后市鋼價或仍有階段性反彈機會

三月中旬，國家發(fā)改委發(fā)布持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組的消息，且把此作為2025年的主要任務，若限產(chǎn)等政策逐步落地，從長遠來看，決定價格的核心因素之一是供需格局的改變。加之央行表明后續(xù)仍會擇機降準降息，今年會繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策。雖今年整體鋼材市場平穩(wěn)開局，但后續(xù)對于宏觀方面仍值得期待。短期內(nèi)，黑色系品種整體基本面保持相對平穩(wěn)的狀態(tài)，而鋼材價格亦不會有較大范圍內(nèi)波動。隨著下游需求的逐步釋放，預計4月份鋼材價格或仍有階段性反彈機會，仍需關(guān)注鐵水產(chǎn)量、社庫去化等多重數(shù)據(jù)端的變化以及政策端信號。